Los dividendos en la holding: cuando y como distribuirlos
La politica de dividendos en el grupo holding es una de las decisiones financieras mas importantes del empresario familiar. La holding recibe dividendos de sus filiales con la exencion del 95% del articulo 21 LIS, acumulandolos como reservas en su balance. Desde esas reservas, la holding puede reinvertirlos en nuevas filiales o proyectos de inversion, mantenerlos como tesoreria del grupo, o distribuirlos a los socios personas fisicas como dividendos de la holding. Este ultimo paso —la distribucion de dividendos de la holding al socio persona fisica— tiene un coste fiscal: el socio declara el dividendo como rendimiento del capital mobiliario en su IRPF, tributando a los tipos del ahorro (19% hasta 6.000 euros, 21% entre 6.000 y 50.000 euros, 23% entre 50.000 y 200.000 euros, 27% entre 200.000 y 300.000 euros, y 28% por encima de 300.000 euros).
La decision de distribuir o retener dividendos en la holding debe evaluarse comparando el coste de la distribucion (el IRPF del socio en el momento de la distribucion) con el coste de la acumulacion (el IS de las filiales sobre los beneficios generados en el futuro por las inversiones realizadas con las reservas acumuladas). En general, si el socio no necesita los dividendos para su gasto personal y puede reinvertirlos a una rentabilidad razonable a traves de la holding, la acumulacion en la holding es preferible a la distribucion, porque el IS de la holding (al 25%) sobre los futuros rendimientos de las inversiones es inferior al IRPF del socio sobre los dividendos (hasta el 28%), y porque el crecimiento de la holding acumulando reservas aumenta el valor de las participaciones que eventualmente se transmitiran a los herederos con la exencion del 95% en el ISD.
La politica de retribucion del socio-directivo: dividendo vs salario
En la holding familiar, el socio fundador frecuentemente tiene un doble rol: es propietario (socio) y al mismo tiempo el director que gestiona el grupo. La retribucion por funciones de gestion (salario o retribucion de administrador) tiene un tratamiento fiscal diferente al del dividendo: el salario tributa como rendimiento del trabajo en el IRPF a los tipos marginales (hasta el 47%), mientras que el dividendo tributa como rendimiento del capital mobiliario a los tipos del ahorro (hasta el 28%). Sin embargo, el salario es un gasto deducible en el IS de la sociedad que lo paga (con deduccion al 25%), mientras que el dividendo no es deducible. La optimizacion del binomio salario-dividendo requiere calcular el coste fiscal total (IS + IRPF) de cada combinacion para cada nivel de retribucion deseada, que depende de la situacion personal del socio, del tipo marginal de su IRPF y de las caracteristicas de la empresa.
Los dividendos y el requisito de retribucion para la exencion de empresa familiar
Un aspecto critico de la politica de dividendos en la holding es su impacto sobre el requisito de retribucion del regimen de empresa familiar. Recuerda que el requisito exige que el miembro del grupo familiar que ejerce funciones de direccion perciba por esas funciones mas del 50% de sus rendimientos totales del trabajo, empresariales y profesionales. Si ese directivo familiar percibe un dividendo muy elevado de la holding ademas de su salario, el porcentaje de rendimientos procedentes de las funciones de direccion sobre el total puede caer por debajo del 50%, haciendo peligrar la exencion de empresa familiar en el IP y la reduccion del 95% en el ISD. Esta es una de las interacciones mas delicadas entre la politica de dividendos y la planificacion fiscal de la holding familiar. Para la planificacion optima de la politica de dividendos y retribucion en la holding familiar, LRB Tax y Legal elabora el analisis integrado de retribucion, dividendo e impacto en la exencion de empresa familiar. Para los informes periciales sobre valoracion de la holding y planificacion de la politica de distribucion, ValiTax elabora informes periciales tributarios sobre politica de dividendos en holdings familiares. Contacto: Contacto@LRB.es / +34 684 234 831.
Deja una respuesta