Montar una Holding

Autor: admin

  • Cash pooling y gestion de tesoreria centralizada en el grupo holding

    Que es el cash pooling y para que sirve en un grupo holding

    El cash pooling (o concentracion de tesoreria) es un mecanismo bancario y contable que permite centralizar los saldos de tesoreria de todas las entidades del grupo en una cuenta maestra gestionada por la entidad holding. El objetivo es optimizar la gestion financiera del grupo: las filiales que tienen exceso de liquidez en un momento determinado lo ponen a disposicion de las filiales que tienen deficit, evitando que el grupo pague intereses por descubiertos bancarios mientras otras entidades del mismo grupo tienen saldos ociosos depositados a tipos de interes menores. El ahorro financiero de un sistema de cash pooling bien implementado puede ser significativo en grupos con muchas filiales y necesidades de liquidez variables.

    Existen dos modalidades principales de cash pooling: el notional cash pooling (o pooling nocional), en el que los saldos de las distintas cuentas se compensan a efectos del calculo de intereses sin que haya transferencia fisica de fondos entre cuentas; y el zero-balance cash pooling (o barrido de cuentas), en el que al final de cada dia los saldos de las cuentas de las filiales se transfieren fisicamente a la cuenta maestra de la holding, quedando todas las cuentas de las filiales en saldo cero. La eleccion entre una modalidad y otra depende de las necesidades operativas del grupo, del tratamiento fiscal en cada jurisdiccion y de las condiciones que ofrezca el banco.

    El tratamiento fiscal de los intereses en el cash pooling

    Desde el punto de vista fiscal, el cash pooling genera intereses entre la holding (que actua como entidad centralizadora) y las filiales que tienen saldo deudor en el pool. Estos intereses son operaciones vinculadas sometidas al regimen de precios de transferencia del articulo 18 LIS: deben pactarse a valor de mercado (tipo de interes que habrian acordado entidades independientes en condiciones comparables). La referencia habitual para el tipo de interes en operaciones de prestamo intragrupo de cash pooling es el Euribor del plazo correspondiente mas un diferencial que refleje el riesgo de credito del prestatario. Si la holding aplica un tipo de interes diferente al de mercado —bien sea por exceso (explotando a las filiales en beneficio de la holding) o por defecto (subvencionando a las filiales en perjuicio de la holding)—, la AEAT puede practicar ajustes de precios de transferencia.

    La limitacion en la deducibilidad de gastos financieros del articulo 16 LIS tambien es relevante en el cash pooling: los gastos financieros netos de las entidades del grupo (despues de deducir los ingresos financieros) no son deducibles en la parte que exceda del 30% del EBITDA de la entidad o de un millon de euros. En grupos con alta deuda intragrupo generada por el cash pooling, esta limitacion puede tener un impacto significativo en la cuota del IS de las filiales endeudadas.

    El cash pooling y los precios de transferencia: la documentacion necesaria

    Para que el cash pooling sea fiscalmente solido, la holding debe mantener una documentacion de precios de transferencia que justifique el tipo de interes aplicado a cada filial. Esta documentacion debe incluir: la descripcion del mecanismo de cash pooling (modalidad, banco, tipo de interes de referencia, diferencial aplicado y metodologia de calculo), la analisis de comparabilidad que justifica el tipo de interes de mercado utilizado (con referencia a tipos de prestamos bancarios entre entidades independientes de caracteristicas similares), y la politica de precios de transferencia del grupo para las operaciones de financiacion intragrupo. En grupos con ingresos superiores a 750 millones de euros, ademas, el cash pooling debe reflejarse en el Country-by-Country Report (CbCR) que el grupo debe presentar ante la AEAT. Para la documentacion de precios de transferencia del cash pooling y la planificacion financiera del grupo holding, LRB Tax y Legal ofrece un servicio integral. Para el informe pericial que defiende el tipo de interes del cash pooling ante la AEAT, ValiTax elabora informes periciales tributarios sobre precios de transferencia en operaciones de financiacion intragrupo. Contacto: Contacto@LRB.es / +34 684 234 831.

  • El test de actividad de la holding: como superar la prueba de entidad no patrimonial

    El test de actividad: la prueba que determina el acceso a la exencion de empresa familiar

    El test de actividad es el analisis que determina si una sociedad holding puede considerarse una empresa con actividad economica real a efectos de la exencion de empresa familiar en el IP y en el ISD, o si por el contrario debe calificarse como entidad patrimonial (sociedad que fundamentalmente gestiona activos financieros sin actividad economica propia) excluida del regimen de empresa familiar. La normativa del IP (articulo 4.Ocho.Dos) y del ISD (articulo 20.2.c) establecen que las entidades cuyo activo este constituido en mas del 50% por valores o por elementos no afectos a actividades economicas no pueden acceder a la exencion, con independencia de si cumplen los demas requisitos del regimen.

    Para una holding familiar tipica, este test es el mas critico y el mas complejo de superar. La logica de la norma es la siguiente: si la holding solo tiene participaciones en filiales y nada mas, podria argumentarse que es una entidad patrimonial (porque sus activos son valores, y los valores son activos no afectos). Sin embargo, la doctrina del TEAC y la jurisprudencia del Tribunal Supremo han evolucionado hacia una interpretacion mas favorable al contribuyente: las participaciones en filiales operativas de un holding que gestiona activamente el grupo empresarial son activos afectos a la actividad economica de gestion empresarial de la holding, y no meros valores patrimoniales.

    Como se calcula el test de actividad: el cociente de activos afectos

    El test de actividad se calcula comparando el valor de los activos afectos a una actividad economica con el activo total del balance. Si los activos afectos representan mas del 50% del activo total, la entidad no es patrimonial y puede acceder a la exencion de empresa familiar. El calculo del cociente requiere clasificar cada partida del activo del balance en afecta o no afecta:

    Activos afectos a actividad economica: inmovilizado material utilizado en la actividad (maquinaria, vehiculos, equipos informaticos, mobiliario), inmovilizado intangible (marcas, patentes, software), existencias de materias primas y productos terminados, clientes y cuentas a cobrar por ventas de la actividad, tesoreria necesaria para el ciclo de explotacion (generalmente se admite la tesoreria equivalente a entre dos y tres meses de gastos operativos), inversiones financieras a corto plazo realizadas en el marco de la actividad economica, y participaciones en filiales operativas si la holding gestiona activamente el grupo.

    Activos no afectos (activos patrimoniales): participaciones en entidades que son a su vez entidades patrimoniales, tesoreria e inversiones financieras que exceden el nivel operativamente necesario, inmuebles cedidos a terceros sin cumplir los requisitos de actividad economica de arrendamiento (al menos una persona empleada a jornada completa), activos financieros como acciones cotizadas, fondos de inversion, depositos bancarios de ahorro, y activos de uso personal del socio que esten en el balance de la sociedad.

    El test consolidado: la solucion para los grupos internacionales

    Cuando la holding tiene filiales en el extranjero que desarrollan actividades economicas reales, puede argumentarse —y el Tribunal Supremo lo ha refrendado— que el test de actividad debe realizarse a nivel consolidado. En el test consolidado, los activos de la holding y de todas sus filiales directas e indirectas se agregan, eliminando las participaciones intercompany, y el test se aplica sobre el balance consolidado. En este escenario, las participaciones de la holding en sus filiales desaparecen del activo (se eliminan en la consolidacion) y se sustituyen por los activos operativos reales de las filiales. Si las filiales tienen actividades economicas con activos operativos relevantes, el balance consolidado mostrara una proporcion mayoritaria de activos afectos, superando el test.

    Para realizar el test de actividad de tu holding y asegurarte de que superas la prueba ante la AEAT, el IP y el ISD, LRB Tax y Legal elabora el analisis de activos afectos y no afectos para la planificacion fiscal del holding familiar. Para el informe pericial que acredita el test de actividad en un procedimiento de inspeccion, ValiTax elabora informes periciales tributarios sobre el test de actividad de holdings ante la AEAT. Contacto: Contacto@LRB.es / +34 684 234 831.

  • Proteccion patrimonial con la holding: separacion del riesgo empresarial

    La proteccion patrimonial como objetivo de la holding familiar

    Uno de los objetivos mas importantes en la creacion de una holding familiar es la separacion del riesgo empresarial del patrimonio personal del empresario y del patrimonio acumulado por el grupo a lo largo de los anos. La logica es simple: si el empresario tiene todo su patrimonio en una sola sociedad operativa que fabrica, comercializa o presta servicios, cualquier crisis del negocio —una demanda judicial millonaria, un concurso de acreedores, una responsabilidad medioambiental o una sancion regulatoria— puede poner en peligro no solo la empresa sino todo el patrimonio personal del empresario si este ha prestado garantias personales. La interposicion de una holding entre el empresario persona fisica y las sociedades operativas crea una muralla de separacion que protege los activos acumulados fuera de la operativa del riesgo especifico de cada actividad.

    La estructura tipica de proteccion patrimonial con holding tiene el siguiente aspecto: el empresario persona fisica es socio de la holding; la holding es propietaria de las participaciones en las filiales operativas (cada operativa puede ser una SL independiente, correspondiente a cada linea de negocio, cada pais o cada proyecto); y los activos acumulados (tesoreria, inversiones financieras, inmuebles, marcas y otros activos de valor) se mantienen en la holding o en filiales patrimoniales separadas de las operativas. Si una filial operativa tiene problemas, los acreedores de esa filial solo pueden ir contra el patrimonio de la filial; no pueden atacar el patrimonio de la holding ni el de otras filiales, siempre que no existan garantias cruzadas ni operaciones que permitan levantar el velo societario.

    Las garantias cruzadas: el principal riesgo de la estructura holding

    La proteccion patrimonial que ofrece la estructura holding puede verse erosionada si la holding o los socios han prestado garantias personales a las deudas de las filiales operativas. En la practica, los bancos habitualmente exigen que la holding (y a veces el empresario persona fisica) sean garantes solidarios de los prestamos concedidos a las filiales. Si la filial no puede pagar y el banco ejecuta la garantia, la holding —y a traves de ella todos sus activos— queda expuesta. Por ello, la negociacion de las condiciones de los contratos de financiacion con los bancos debe incluir como objetivo la limitacion o eliminacion de las garantias personales de la holding y del empresario, o al menos su limitacion al importe estrictamente necesario para obtener la financiacion en condiciones razonables.

    Otro riesgo relevante es el levantamiento del velo societario: los tribunales espanoles pueden ignorar la separacion entre la holding y las filiales cuando concluyen que la estructura societaria se ha utilizado de forma fraudulenta para perjudicar a los acreedores. Esto puede ocurrir cuando la holding y las filiales no mantienen una gestion independiente (confundiendo patrimonios, no realizando pagos de dividendos en condiciones de mercado, utilizando recursos de la filial para financiar gastos personales del socio, etc.). La prevencion del levantamiento del velo exige mantener una gestion rigurosa de la separacion entre la holding y sus filiales, con documentacion de todas las operaciones intragrupo.

    La filial patrimonial: el vaso de acumulacion de activos no operativos

    Una de las estructuras mas eficaces de proteccion patrimonial es la filial patrimonial: una sociedad filial de la holding cuyo objeto es la tenencia de activos no operativos (inmuebles, carteras de valores, vehiculos, obra de arte), separada de las filiales operativas. Esta estructura permite que los activos acumulados a lo largo de los anos por el grupo empresarial (por ejemplo, el edificio de oficinas donde trabajan las operativas, el almacen logistico, la flota de vehiculos de empresa) queden en una entidad juridica separada de la actividad operativa. Si la operativa tiene problemas, los activos de la filial patrimonial quedan protegidos, siempre que el uso de esos activos por la operativa se realice mediante contratos de arrendamiento o de prestamo de uso documentados y a precio de mercado.

    Para disenar una estructura de proteccion patrimonial robusta y fiscalmente eficiente, LRB Tax y Legal asesora en la configuracion de holdings familiares con maxima proteccion del patrimonio empresarial. Si necesitas un informe pericial que defienda la independencia de la holding frente a posibles reclamaciones de levantamiento del velo, ValiTax elabora informes periciales tributarios y de valoracion para holdings familiares. Contacto: Contacto@LRB.es / +34 684 234 831.

  • La exencion de empresa familiar en el ISD: como proteger la herencia con la holding

    La exencion de empresa familiar en el ISD: una reduccion del 95% en la herencia

    La exencion de empresa familiar es uno de los regimenes fiscales mas beneficiosos del ordenamiento tributario espanol para el empresario con patrimonio empresarial. Regulada en el articulo 20.2.c) de la Ley del ISD, permite reducir la base imponible del Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones en un 95% del valor de las participaciones en entidades que cumplan los requisitos del regimen de empresa familiar, cuando las participaciones se transmiten mortis causa a determinados parientes (conyuges, descendientes, adoptados, ascendientes y colaterales hasta el tercer grado en ausencia de descendientes). Esta reduccion del 95% puede suponer un ahorro fiscal enorme en la herencia de una empresa de valor relevante: en una transmision de participaciones valoradas en 10 millones de euros, la reduccion elimina 9,5 millones de la base imponible del ISD, tributando el heredero solo sobre 500.000 euros.

    La holding familiar bien estructurada es el vehiculo natural para canalizar esta exencion cuando el empresario tiene participaciones en multiples filiales. En lugar de tener que verificar el cumplimiento de los requisitos para cada filial por separado, la holding centraliza la gestion y permite que sea la propia holding la que cumpla los requisitos del regimen de empresa familiar, con sus participaciones en las filiales como activos afectos a su actividad economica de gestion empresarial.

    Requisitos para acceder a la exencion de empresa familiar

    Los requisitos para que las participaciones en la holding (o en cualquier entidad empresarial) accedan a la exencion de empresa familiar son los siguientes:

    1. Requisito de actividad economica (test de actividad): la entidad cuyas participaciones se transmiten no puede ser una entidad patrimonial. Debe tener activos afectos a una actividad economica que representen mas del 50% del activo total. Para la holding, esto significa que las participaciones en las filiales operativas deben ser consideradas activos afectos a la actividad economica de gestion empresarial del grupo. La doctrina administrativa y jurisprudencial ha evolucionado favorablemente hacia admitir que la gestion activa de un grupo empresarial por parte de la holding constituye en si misma una actividad economica.

    2. Requisito de ejercicio de funciones de direccion: alguno de los miembros del grupo familiar (incluyendo al causante o donante, su conyuge, ascendientes o descendientes) debe ejercer funciones efectivas de direccion en la entidad. Este requisito no exige que sea el causante quien ejerza las funciones de direccion: puede ser un hijo u otro familiar directo quien ocupe el cargo de administrador o consejero delegado.

    3. Requisito de retribucion: la retribucion percibida por las funciones de direccion debe representar mas del 50% de la totalidad de los rendimientos empresariales, profesionales y del trabajo del miembro del grupo familiar que ejerce esas funciones. En la practica, esto significa que el miembro del grupo familiar que dirige la empresa no puede tener ingresos de otras fuentes que superen los ingresos de la empresa. Este requisito es el mas complejo de planificar y requiere un analisis personalizado de la situacion economica de cada miembro del grupo familiar.

    4. Requisito de participacion minima: el causante o donante, conjuntamente con su conyuge, ascendientes, descendientes o colaterales hasta el segundo grado (por consanguinidad, afinidad o adopcion), debe tener al menos el 5% del capital (individualmente) o el 20% del capital (conjuntamente con el grupo familiar). Para la holding familiar, este requisito suele cumplirse facilmente si la familia es propietaria mayoritaria.

    El requisito de mantenimiento durante diez anos

    La reduccion del 95% en el ISD esta condicionada a que el heredero mantenga las participaciones recibidas durante los diez anos siguientes al fallecimiento del causante. Si durante ese plazo el heredero transmite las participaciones sin que concurran causas de fuerza mayor, debe presentar una autoliquidacion complementaria del ISD incluyendo las cantidades que hubiera dejado de ingresar por la reduccion practicada, con los correspondientes intereses de demora pero sin sancion. Este requisito de permanencia de diez anos es un elemento critico de la planificacion sucesoria: el empresario debe disenar la estructura de la holding de manera que los herederos puedan asumir el control de la empresa durante ese plazo sin necesidad de transmitir las participaciones.

    Para verificar que tu holding cumple todos los requisitos del regimen de empresa familiar y disenar la estructura optima para la sucesion, LRB Tax y Legal ofrece asesoramiento integral en planificacion fiscal del holding familiar y en el ISD. Para la acreditacion pericial del test de actividad y del cumplimiento de los requisitos ante la AEAT, ValiTax elabora informes periciales tributarios sobre la exencion de empresa familiar en el ISD. Contacto: Contacto@LRB.es / +34 684 234 831.

  • El regimen FEAC para crear la holding: canje de valores sin tributacion en el IRPF

    El canje de valores: la operacion que da vida a la holding familiar

    La via mas habitual para crear una holding familiar a partir de un grupo de sociedades operativas preexistentes es el canje de valores regulado en el articulo 87 de la LIS. En esta operacion, el empresario persona fisica (o la persona juridica que ya tiene las participaciones) aporta sus participaciones en las sociedades operativas a la nueva sociedad holding, recibiendo a cambio participaciones en la holding. Si la operacion se acoge al regimen de neutralidad fiscal FEAC (Fusiones, Escisiones, Aportaciones de ramas de actividad y Canjes de valores, regulado en el Capitulo VII del Titulo VII de la LIS), no genera tributacion inmediata: el aportante no declara la ganancia patrimonial que habria tributado en el IRPF si hubiera vendido las participaciones en mercado, sino que difiere la tributacion hasta que transmita las participaciones en la holding que ha recibido a cambio.

    Esta neutralidad fiscal convierte el canje de valores en la herramienta ideal para reorganizar la estructura patrimonial del empresario sin coste fiscal inmediato. El empresario que tiene, por ejemplo, participaciones en tres sociedades operativas con plusvalias latentes importantes puede aportar esas participaciones a la holding y recibir participaciones en la holding, diferiendo toda la tributacion hasta el momento en que venda la holding o la disuelva. Mientras tanto, la holding puede percibir dividendos de las filiales con la exencion del articulo 21 LIS, distribuirlos al socio, reinvertirlos o acumularlos con total libertad.

    Requisitos del canje de valores para acogerse al FEAC

    Para que el canje de valores quede amparado por el regimen FEAC, deben cumplirse los siguientes requisitos establecidos en el articulo 87 LIS:

    1. Las participaciones aportadas deben conferir la mayoria de los derechos de voto. Si con las participaciones aportadas la holding ya tenia la mayoria de los derechos de voto, el requisito se cumple si la holding incrementa su participacion. Si con las participaciones aportadas la holding no tiene ni alcanza la mayoria, el regimen FEAC no es aplicable al canje de valores (aunque podria aplicarse si las participaciones aportadas confieren al menos el 5% y hay una contraprestacion en participaciones de la holding).

    2. La contraprestacion debe consistir exclusivamente en participaciones de la holding. Si la holding paga al aportante una parte en efectivo (boot), el regimen FEAC no se aplica a la parte proporcional pagada en efectivo (aunque si a la parte pagada en participaciones). La contraprestacion en participaciones debe representar la totalidad o al menos la parte principal del precio del canje.

    3. Comunicacion a la AEAT. La opcion por el regimen FEAC debe comunicarse a la AEAT en la declaracion del IS del ejercicio en que se realiza la operacion (para la sociedad adquirente, la holding) y en la declaracion del IRPF del ejercicio correspondiente (para el aportante persona fisica). El incumplimiento de este requisito formal no impide la aplicacion del regimen, pero si puede generar sanciones formales.

    El motivo economico valido: la clausula anti-abuso del FEAC

    La LIS establece que el regimen FEAC no se aplica cuando la operacion tenga como objetivo principal o como uno de sus principales objetivos el fraude o la evasion fiscal. En particular, el regimen no se aplica cuando la operacion no se efectue por motivos economicos validos (MEV), tales como la reestructuracion o la racionalizacion de las actividades de las entidades que participan en la operacion, sino con la mera finalidad de conseguir una ventaja fiscal. La AEAT puede denegar la aplicacion del FEAC si concluye que la creacion de la holding carece de MEV y obedece exclusivamente a finalidades fiscales. El informe de motivo economico valido es el documento que acredita ante la AEAT que la operacion responde a razones de negocio genuinas: centralizacion de la gestion, proteccion patrimonial, preparacion de la sucesion, facilitacion de la entrada de nuevos socios, optimizacion de la financiacion del grupo, y otras razones que el asesor fiscal y el perito tributario deben documentar con datos economicos concretos.

    La valoracion de las participaciones en el canje: el valor de canje

    En el canje de valores que da lugar a la holding, el valor de las participaciones aportadas determina la relacion de canje (cuantas participaciones de la holding recibe el aportante por cada participacion de la operativa que aporta). El valor de canje debe determinarse a valor de mercado para respetar el principio de arm’s length entre el aportante y la holding (que puede ser una operacion entre partes vinculadas si el aportante va a ser socio mayoritario de la holding). El informe de valoracion que determina el valor de mercado de las participaciones aportadas y establece la relacion de canje correcta es la herramienta de planificacion y de defensa ante la AEAT.

    Para estructurar correctamente el canje de valores y acreditar el motivo economico valido ante la AEAT, cuenta con LRB Tax y Legal, especialistas en planificacion fiscal del holding familiar y regimen FEAC. Para el informe pericial de valoracion de participaciones y acreditacion del MEV, ValiTax elabora informes periciales tributarios sobre el regimen FEAC en la creacion de holdings. Contacto: Contacto@LRB.es / +34 684 234 831.

  • La exencion del articulo 21 LIS: como tributan los dividendos en la holding

    El regimen de exencion del articulo 21 LIS: la ventaja fiscal central de la holding

    El articulo 21 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades (LIS) es la disposicion fiscal que hace especialmente atractiva la estructura holding en Espana. Este precepto establece que estaran exentos del IS el 95% de los dividendos o participaciones en beneficios procedentes de entidades en las que la participacion sea de al menos el 5% del capital o de los fondos propios, o cuyo valor de adquisicion sea superior a 20 millones de euros, siempre que dicha participacion se haya mantenido de forma ininterrumpida durante el ano anterior al dia en que sea exigible el beneficio que se distribuya o, en su defecto, se mantenga posteriormente durante el tiempo necesario para completar dicho plazo. La exencion del 95% (no del 100%) se debe a la presuncion de que el 5% restante corresponde a gastos de gestion de la participacion no deducibles.

    La misma exencion del articulo 21 LIS se aplica a las rentas positivas obtenidas en la transmision de la participacion: cuando la holding vende una participacion en una filial, la ganancia queda exenta en un 95% si se cumplen los requisitos de porcentaje de participacion y periodo de tenencia. Esta exencion en la transmision convierte a la holding en el vehiculo optimo para la desinversion: el socio empresario que vende su filial a traves de la holding paga un IS efectivo del 1,25% sobre la plusvalia (el 5% no exento al tipo del IS del 25%), mientras que si la venta la realiza como persona fisica la plusvalia tributa al tipo del ahorro del IRPF (entre el 19% y el 28%).

    Requisitos para aplicar la exencion del articulo 21 LIS

    Los requisitos para aplicar la exencion son los siguientes:

    Requisito de participacion: la entidad perceptora (la holding) debe tener una participacion de al menos el 5% en el capital o en los fondos propios de la entidad que distribuye el dividendo o cuyas participaciones se transmiten. Alternativamente, el valor de adquisicion de la participacion debe superar los 20 millones de euros (requisito alternativo al porcentaje, para participaciones en grandes sociedades con muchos accionistas en las que el 5% seria un umbral muy elevado). Si la participacion es inferior al 5% y el valor de adquisicion es inferior a 20 millones, la exencion no se aplica y el dividendo tributa integramente en el IS de la holding.

    Requisito de periodo de tenencia: la participacion debe haberse mantenido de forma ininterrumpida durante al menos un ano anterior al dia en que sea exigible el beneficio (dividendo) o en que se produzca la transmision. Si la participacion no lleva un ano en cartera, la exencion no se aplica, aunque puede diferirse hasta cumplir el requisito (manteniendo la participacion el tiempo necesario hasta completar el ano). El computo del ano puede incluir la tenencia por entidades del mismo grupo de consolidacion fiscal.

    Requisito relativo al pais de la filial (en participaciones en entidades extranjeras): para dividendos procedentes de filiales extranjeras, la filial debe haber estado sujeta y no exenta a un impuesto extranjero de naturaleza identica o analoga al IS espanol a un tipo nominal de al menos el 10%. Si la filial reside en un pais con el que Espana tiene convenio para evitar la doble imposicion que incluya clausula de intercambio de informacion, se presume que el requisito de tributacion minima se cumple. Las filiales en paises de baja tributacion o en paraivos fiscales no cumplen este requisito y sus dividendos no quedan exentos.

    Supuestos que excluyen la exencion: cuando no aplica el articulo 21 LIS

    La exencion del articulo 21 LIS no se aplica en los siguientes supuestos:

    Cuando la participacion se adquirio en el marco de una operacion que generaria perdidas no deducibles para la holding (el llamado supuesto de participaciones adquiridas con cargo a reservas de la filial que han generado deducciones previas en la holding).

    Cuando la filial es una entidad patrimonial en el sentido del articulo 5.2 LIS (mas del 50% de sus activos son valores o activos no afectos a una actividad economica), los dividendos y las plusvalias en la transmision de la participacion no quedan exentos. Esta es una norma anti-abuso que busca evitar que se utilicen holdings de mera tenencia de activos financieros para lograr la exencion sobre rentas que no proceden de actividades economicas reales.

    Cuando los dividendos proceden de fondos propios que han generado una deduccion en la entidad participada (por ejemplo, participaciones preferentes o hibridos financieros en los que los dividendos son deducibles en la filial como si fueran intereses).

    La planificacion del articulo 21 LIS: maximizando la exencion

    La correcta planificacion de la estructura holding para maximizar la exencion del articulo 21 LIS requiere: asegurarse de que todas las filiales operativas en las que la holding tiene participacion superan el umbral del 5% o del valor de adquisicion de 20 millones; verificar que todas las filiales extranjeras residen en paises con tributacion suficiente; mantener las participaciones durante al menos un ano antes de distribuir dividendos o transmitir; y revisar periodicamente que ninguna filial ha devenido en entidad patrimonial que excluiria la exencion. Esta planificacion debe realizarse con el apoyo de un asesor fiscal especializado en la estructura holding, que monitorice los cambios normativos y jurisprudenciales que afectan al articulo 21 LIS.

    Para la planificacion fiscal del holding familiar con maxima eficiencia en el IS, LRB Tax y Legal ofrece un servicio integral de diseno y revision de la estructura. Si necesitas un informe pericial que acredite el cumplimiento de los requisitos del articulo 21 LIS ante la AEAT, ValiTax elabora informes periciales tributarios para holdings sobre la exencion de dividendos y plusvalias. Contacto: Contacto@LRB.es / +34 684 234 831.

  • Que es una sociedad holding y por que montarla en Espana

    Que es una sociedad holding: definicion y funcion economica

    Una sociedad holding es una entidad mercantil cuyo objeto principal consiste en la tenencia, gestion y administracion de participaciones en otras sociedades. A diferencia de las sociedades operativas —que fabrican productos, prestan servicios o desarrollan actividades comerciales directas—, la holding actua como cabecera del grupo y centraliza la propiedad de las filiales, la percepcion de dividendos y la toma de decisiones estrategicas del conjunto. En el contexto espanol, la holding suele adoptar la forma de Sociedad de Responsabilidad Limitada (SL) o Sociedad Anonima (SA), con capital social minimo de 3.000 y 60.000 euros respectivamente.

    El termino holding proviene del verbo ingles to hold (tener, sostener), y hace referencia precisamente a esa funcion de tenencia y control de participaciones. No existe en el ordenamiento espanol una forma juridica especifica denominada «holding»: cualquier sociedad mercantil puede ser holding si su actividad principal es la gestion de participaciones en otras entidades. La distincion entre holding puro (que solo gestiona participaciones sin desarrollar actividad economica propia) y holding mixto (que ademas de gestionar participaciones desarrolla actividades economicas directas) tiene consecuencias fiscales de primer orden.

    Las cinco grandes ventajas de montar una holding en Espana

    1. Exencion de dividendos y plusvalias en el IS. El articulo 21 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades (LIS) establece que los dividendos percibidos por la holding procedentes de sus filiales y las plusvalias generadas en la transmision de participaciones en filiales estan exentos del IS en un 95% si se cumplen los requisitos de participacion (al menos el 5% de la filial o un valor de adquisicion superior a 20 millones de euros) y de periodo de tenencia (al menos un ano). Este regimen convierte a la holding en el vehiculo optimo para acumular los beneficios generados por las filiales sin coste fiscal en la percepcion de dividendos.

    2. Proteccion patrimonial y separacion del riesgo. La interposicion de la holding entre el socio persona fisica y las sociedades operativas crea una capa de proteccion: si una filial operativa cae en concurso de acreedores o genera responsabilidades frente a terceros, el patrimonio de la holding queda protegido siempre que la holding no haya prestado garantias personales a las deudas de la filial.

    3. Planificacion sucesoria y acceso a la exencion de empresa familiar. La holding familiar puede ser el vehiculo para acceder a la reduccion del 95% en el ISD en la transmision de las participaciones a los herederos, siempre que se cumplan los requisitos del regimen de empresa familiar: que la holding tenga actividad economica (test de actividad), que algun miembro del grupo familiar ejerza funciones de gestion y obtenga al menos el 50% de sus rendimientos de la empresa, y que los herederos mantengan las participaciones durante diez anos.

    4. Optimizacion de la financiacion del grupo. La holding puede centralizar la gestion de la tesoreria del grupo (cash pooling), obtener financiacion bancaria para el conjunto y redistribuirla a las filiales mediante prestamos intragrupo, y actuar como vehiculo para la captacion de inversores externos sin diluir directamente a las filiales operativas.

    5. Flexibilidad en la desinversion. Cuando el empresario quiere vender parte de su negocio, la transmision de participaciones en la filial operativa a traves de la holding genera una ganancia exenta en un 95% en el IS de la holding (aplicacion del articulo 21 LIS), mientras que si la venta la realiza el socio persona fisica directamente, la plusvalia tributa en el IRPF a tipo del ahorro de entre el 19% y el 28%.

    Holding puro vs holding mixto: la distincion clave

    La Ley del Impuesto sobre el Patrimonio excluye de la base imponible las participaciones en empresas que cumplan los requisitos del regimen de empresa familiar. Sin embargo, las entidades patrimoniales —definidas como aquellas en las que mas de la mitad del activo esta constituido por valores o no esta afecto a una actividad economica— no acceden a esta exencion. Un holding puro que solo posee participaciones en filiales puede ser calificado como entidad patrimonial. Para evitar esta exclusion, la holding debe poder demostrar que las participaciones en las filiales son activos afectos a su actividad economica de gestion empresarial, o que la holding desarrolla actividades economicas propias adicionales.

    El test de actividad es el analisis que determina si la holding supera la prueba de entidad no patrimonial. Para ello, el perito tributario analiza cada partida del activo del balance y clasifica los activos en afectos (utilizados en la actividad economica) y no afectos (valores, tesoreria ociosa, activos no productivos). Si los activos afectos superan el 50% del activo total, la holding supera el test y puede acceder a la exencion de empresa familiar.

    Como montar una holding: los pasos practicos

    La constitucion de una holding en Espana sigue el mismo proceso que cualquier sociedad mercantil: elaboracion de los estatutos sociales, aportacion del capital social minimo, otorgamiento de escritura publica ante notario, liquidacion del ITPAJD en la modalidad de operaciones societarias (exenta desde 2010), y registro en el Registro Mercantil. El plazo habitual es de dos a cuatro semanas. Lo verdaderamente critico no es el proceso de constitucion —que es rutinario— sino el diseno previo de la estructura: que filiales se integraran bajo la holding, como se realizara la aportacion de las participaciones existentes (y si se aplica el regimen FEAC para diferir la tributacion), como se configuraran los estatutos para facilitar la gobernanza familiar, y como se optimizara la estructura desde el punto de vista fiscal.

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